[아침밥] NH증권 "한화솔루션, 단기 부진에도 중장기 성장성 유효"

NH투자증권은 한화솔루션에 대해 중장기적 성장성은 여전히 유효하다고 평가했다. 다만 미국 설비 가동 지연과 단기적 실적 부진을 인해 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 5민1000원에서 4만5000원으로 하향하기로 했다.

최영광 NH투자증권 애널리스트는 "미국 웨이퍼 및 셀 신규 설비 가동 시점이 기존 2025년 4분기에서 2026년 1분기로 지연됨을 반영해 2026년 영업이익 전망치를 기존 대비 6% 하향했다"며 "이로 인해 목표주가를 하향하기로 결정했다"고 설명했다.


하지만 중장기적으로는 "미국의 태양광 수요는 계속 증가하는 전력수요를 바탕으로 강세를 이어갈 전망"이라며 "2028년 일몰을 앞둔 ITC(투자세액공제, 30%) 수취를 위해 2025~2027년 수요가 집중될 것"이라고 강조했다.

특히 "2026년에는 FEOC(Foreign Entities of Concern) 규제 조항이 발효돼 중국 기업들의 점진적인 퇴출 및 공급 부담 완화가 모듈 가격 상승 요인으로 작용할 전망"이라며 "단기적 이슈보다는 중장기적 펀더멘털 개선 흐름에 주목해야 할 때"라고 덧붙였다.