[아침밥] 유안타 "롯데관광개발 실적 지속 상승, 목표주가 2.7만원"

유안타증권이 롯데관광개발의 호실적이 내년에도 이어질 것으로 내다봤다. 사진은 제주 드림타워 복합리조트 전경. /롯데관광개발

유안타증권이 최근 역대 최대 분기 실적을 달성한 롯데관광개발에 대해 내년에도 우상향 흐름이 지속될 것으로 예측하며 투자의견 매수와 함께 목표주가를 2만7000원으로 올렸다.
이환욱 유안타증권 연구원은 최근 발표된 롯데관광개발의 호실적에 대해 "중국인 입도객 수 회복세가 지속되는 가운데 견조한 MS(제주 카지노 시장 점유율) 증가 기조에 기인한 외형 성장 및 영업 레버리지 효과가 뚜렷하게 나타났다"고 8일 분석했다.

앞서 롯데관광개발이 거둔 3분기(7~9월) 매출과 영업이익은 각각 1866억원(전년대비 34.1%↑), 529억원(138.4%↑)으로 역대 최대 분기 실적을 달성했다.


카지노 순매출은 1393억원(65.4%↑)을 기록했다. 총 방문객 수는 전년동기대비 60.7% 상승한 17만2783만명 수준으로 큰 폭 증가했고 총 드롭액(칩 구매 총 지불 금액)은 8485억원(78.4%↑), 1인당 드롭액은 4900만원, 홀드율(드롭액 대비 실제카지노 수익)은 1.3%포인트 하락한 16.4%를 각각 나타냈다.

이 연구원은 "10~11월 방문객 수 증가율도 55.9%, 41.3% 늘어 모두 시장 기대치를 상회하는 높은 성장률이 지속돼 4분기 호실적에 대한 변수도 크지 않을 것"이라고 낙관했다.

이 연구권은 사드 사태 이전인 2016년 3분기 대비 올 3분기 제주 중국인 입도객 수 회복률은 51.3%, 제주-중국 항공 운항편수는 84.7% 수준에 그쳤지만 한·중 관계 개선 및 한일령 수혜까지 지속돼 내년에도 견조한 입도객 수 회복세를 전망했다.

이밖에 이 연구원은 "드림타워 인지도 상승에 따른 MS(2024년말 69.6%→ 2025년 5월말 77.4%→ 2025년 10월말 79.0%) 확대가 원활하게 이뤄지고 있어 기존 실적 추정치 대비 높은 실적 개선세를 기록할 것"이라고 예측했다.