최규현 신한투자증권 선임연구원은 "원자력·천연가스 발전 기자재에 대한 관심은 이어지고 있지만, 주가와 실적의 또 다른 퀀텀 점프를 위해서는 미국 시장 진출이 필요하다"고 진단했다.
비에이치아이의 3분기 연결 매출은 전년 대비 83.7% 증가한 1805억 원, 영업이익은 219.8% 늘어난 152억 원으로 예상된다. 최 연구원은 "2분기에 이어 3분기에도 외형 성장은 배열회수보일러(HRSG)가 주도했다"며 "신한울 3·4호기 관련 매출 인식이 3분기부터 발생할 것으로 보인다"고 설명했다. 다만 "7~8월 휴가 시즌에 따른 계절성으로 매출 인식이 예상보다 더딜 수 있다"고 덧붙였다.
현재까지 신규 수주는 약 1조3000억 원 규모이며, 하반기에는 2000억~3000억 원 수준의 추가 수주(HRSG)가 기대된다. 최 연구원은 "마진이 5~10% 내외로 개선된 것이 확인됐다"며 "다음 퀀텀 점프를 위해서는 신규 수주 풀 확대가 필요하고, 핵심은 미국 시장 진출"이라고 강조했다.
미국 내 영업이 본격화된 지 오래되지 않아 가시적 성과는 아직 없지만, 주요 고객사인 두산에너빌리티를 통해 미국 시장 진입이 앞당겨질 수 있다는 전망도 나온다. 두산에너빌리티는 국내 천연가스 발전소 프로젝트에서 가스터빈·HRSG·스팀터빈을 패키지로 납품한 경험이 있다. 이 과정에서 비에이치아이의 HRSG를 활용했다. 최 연구원은 "두산에너빌리티가 미국 시장에서 패키지로 수주할 경우 비에이치아이도 수혜를 볼 가능성이 크다"며 "두산에너빌리티의 연내 수주가 성사되면 비에이치아이 역시 연내 수주 모멘텀을 확보할 수 있다"고 내다봤다.
<저작권자 © ‘재테크 경제주간지’ 머니S, 무단전재 및 재배포 금지>