[아침밥] 태양광 관련주지만… 현대차증권 "OCI홀딩스 목표가 하향"

현대차증권이 OCI홀딩스 목표주가를 하향했다. 사진은 OCI홀딩스 태양광발전 단지./사진=OCI홀딩스

현대차증권이 OCI홀딩스 목표주가를 9만원으로 내렸다.

18일 강동진 현대차증권 연구원은 "올해 실적 부진 전망을 반영해 목표가를 조정한다"며 "당초 전망 대비 부진하나 컨센서스(시장 추정치)를 소폭 웃돈다"고 밝혔다. 현대차증권이 전망한 OCI홀딩스 전년동기 대비 1분기 영업익은 431억원이다.

강 연구원은 "폴리실리콘 사업은 올해 부진할 것이고 한화솔루션 대상 물량을 제외하면 가동률이 크게 낮을 것"이라며 "산업 공급망을 짚어본 결과 미국 대상 수출 물량들이 대부분 관세 불확실성으로 선적되지 못하는 것으로 파악된다"고 봤다. 이어 "관세 유예 조치에도 앞으로 관세 소급 적용과 변경 가능성 등이 있기 때문"이라고 덧붙였다.

이에 따라 "주요 동남아시아 공급망 고객 수요는 올해 매우 낮을 것"이라면서도 "현재 벨류에이션에서 중장기 투자 매력은 높으며 미국 내 공급망에서 핵심 위치를 차지하게 될 것으로 기대한다"고 했다.

그는 지난 2일 상호관세 면세 품목에 태양광 폴리실리콘과 웨이퍼가 포함된 데 대해 "웨이퍼를 미국으로 수입해 2026년 초 가동 예정이었던 미국 내 2GW 셀 공장 불확실성이 해소됐다"며 "앞으로 추가 웨이퍼 합작이나 단독 공장 증설이 지속될 것"이라고 전망했다. 그러면서 "폴리실리콘 미국 수출에도 안정적 경제성 확보가 기대된다"고 부연했다.

이 연구원은 "미국 정부가 무역확장법 232조에 따라 희토류 등 가공 처리 핵심 광물과 파생 제품 수입으로 인한 국가 안보 영향 조사를 지시했다"며 "실리콘과 실리콘으로 가공된 폴리실리콘 웨이퍼가 포함돼 앞으로 미국 내 중국산 제품 입지는 축소될 것"이라고 짚었다. 이어 "조사 결과가 270일 안에 나올 것"이라며 "그 이전에도 관세 등이 발표될 수 있다"고 설명했다.